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（起原：智通财经）

智通财经APP获悉，高盛分析师Michael Ng示意，跟着移动与固网业务加快会通及行业竞争加重，2026年可能成为好意思国电信和有线电视行业的关键振荡点，并据此对相干企业给出了评级冷落。

Ng合计，AT&T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)的发展态势最为优胜，这获利于两家公司在频谱资源以及收罗当代化升级方面的抓续进入。此外，跟着移动与有线业务会通加快，2024年至2029年间，好意思国新增光纤遮掩用户数或将跳跃5500万。这一趋势将成为好意思国电信企业的“增长引擎”，并通过缩小用户流失率，进步无线业务的客户毕生价值与利润率。

Ng在给客户的扣问陈说中指出：“明天几年，收罗流量有望抓续增长，这将让不同企业的收罗质料互异愈发彰着。把柄咱们的渠说念调研，T-Mobile凭借其大批抓有的中频段频谱资源，在收罗质料上具备权贵上风;而AT&T则依托行业起先的成本进入与收罗基础身手，相通展现出优质的收罗实力。” 基于此，他对T-Mobile与AT&T均给予“买入”评级。

在固定无线接入(FWA)领域，T-Mobile凭借在低频段与中频段频谱资源上的起先地位，成为该技艺领域布局最积极的企业。比拟之下，AT&T的进入力度“彰着较低”，但该公司仍将从铜缆收罗的退网转移中获益——当今铜缆收罗正渐渐被淘汰。同期，在AT&T最终计较部署光纤的阛阓中，固定无线接入业务将“策略性地进展获客进口与过渡决策的作用”。

Ng还给予Verizon(VZ.US)“买入”级别。他合计，跟着耗尽者无线后付费手机每用户平均收入(ARPU)增长加快，Verizon的工作收入增速将渐渐进步;此外，永久来看，Frontier Communications(FYBR.US)的Fios光纤业务遮掩用户数有望达到3500万至4000万，也将为行业增长提供救助。

与之违犯，特准通信(CHTR.US)与Altice USA(ATUS.US)则被赐与“卖出”评级，主要原因是两家企业濒临来自固定无线接入与光纤业务的浓烈竞争压力。尽管特准通信可通过多项举措缓解宽带业务的竞争压力——举例向用户实施视频流媒体工作，以及搭建数字工作平台、为用户升级无告白工作奠定基础——但Ng掂量：“光纤遮掩范围的抓续扩大与行业竞争的加重，仍可能对传统有线电视宽带企业的磋买卖绩产生愈发不利的影响。” 不外他也补充说念，有线电视企业若能通过优化家具工作进步竞争力，其市时局位仍有改善空间。

Ng还琢磨了“有线与无线业务系结”这一被称为“业务会通”的时势。当今，有线电视与电信企业宽广合计，系结套餐将成为用户首选的耗尽体式。在这一领域，AT&T、Verizon与T-Mobile的竞争力轮番位居前哨。抵耗尽者而言，业务会通意味着更低的套餐价钱;对运营商而言，则能进步客户毕生价值并缩小用户流失率。

然则，Ng合计，业务会通带来的上风仍可能被永久行业趋势所抵消。

他示意：“尽管有线电视企业领有畛域最大的会通业务用户群体，且推出了无线套餐，但仍在流失宽带用户。咱们合计，若不是凭借业务系结策略，这些有线电视企业的用户流失情况可能会愈加严重。”

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